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行业新闻 | 2022年最需要关注的词:“天然气”

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  • 来源:海报新闻
  • 发布时间:2022-02-06 09:00
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【概要描述】对于天然气市场来说,2021年是非同寻常的一年。去年年初以来,在全球疫情缓和的背景下,全球经济持续复苏,天然气需求增长超过预期,供需已突破周期性规律,三大市场气价大幅上涨至历史新高。 2022年,全球天然气市场将如何演变?欧洲天然气市场将于2022年实现紧平衡,TTF将继续成为全球市场主导定价者。全球LNG需求将从2021年的3.85亿吨上升到今年的4.15亿吨,中国将成为全球最大LNG进口国。全

行业新闻 | 2022年最需要关注的词:“天然气”

【概要描述】对于天然气市场来说,2021年是非同寻常的一年。去年年初以来,在全球疫情缓和的背景下,全球经济持续复苏,天然气需求增长超过预期,供需已突破周期性规律,三大市场气价大幅上涨至历史新高。 2022年,全球天然气市场将如何演变?欧洲天然气市场将于2022年实现紧平衡,TTF将继续成为全球市场主导定价者。全球LNG需求将从2021年的3.85亿吨上升到今年的4.15亿吨,中国将成为全球最大LNG进口国。全

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对于天然气市场来说,2021年是非同寻常的一年。去年年初以来,在全球疫情缓和的背景下,全球经济持续复苏,天然气需求增长超过预期,供需已突破周期性规律,三大市场气价大幅上涨至历史新高。

 

2022年,全球天然气市场将如何演变?

欧洲天然气市场将于2022年实现紧平衡,TTF将继续成为全球市场主导定价者。

全球LNG需求将从2021年的3.85亿吨上升到今年的4.15亿吨,中国将成为全球最大LNG进口国。

全球LNG供应将出现反弹,美国将成为全球最大LNG出口国。

 

01. 2022欧洲天然气市场走势

预计天然气价格持续高企将抑制欧洲天然气需求增长,该地区2022年天然气呈现紧平衡,需求预计达5230亿立方米,与2021年基本持平。

为了满足需求,在挪威和英国增加供应的推动下,欧洲2022年产量预计将增加90亿立方米。荷兰还将格罗宁哥气田天然气产量从39亿立方米提高到76亿立方米。

储气库对欧洲平衡季节性天然气价差和保证冬季供应至关重要。欧洲要想使储气库库存水平恢复到5年平均水平,就需要在今年北半球夏季 (5月至10月) 注入大约250亿立方米天然气。

因此欧洲买家可能会在整个夏季向储气库注气,以提高库存水平,避免2021年第四季度的价格环境重现。

这需要大量进口LNG和俄罗斯管道气,今年欧洲LNG进口量将增加约180亿立方米,对LNG依赖度上升意味着该地区今年将继续是全球主导的定价者,LNG现货溢价高于亚洲。

由于俄罗斯通过既定路线输送的管道气量仍存在不确定性以及“北溪-2”天然气管道投运方面的政治僵局,再加上最近俄罗斯和乌克兰紧张的地缘政治形势,欧洲对LNG的需求有可能进一步提高。

此外,由于阿尔及利亚与摩洛哥的过境协议到期,西班牙将不得不采购足够的LNG来抵消供应。

 

02. 哪些国家将引领全球LNG需求增长

全球LNG需求将从2021年的3.85亿吨上升到今年的4.15亿吨。这意味着,如果所有预期产量均按承诺交付,全球LNG市场将达到紧平衡。

今年中国将成为全球最大的LNG进口国, 预计LNG需求将达到8700万吨,日本LNG需求可能会保持不变,仍为7500万吨。在欧洲,天然气价格飙升和供应紧张促使一些发电厂在冬季转向燃煤发电,预计该地区2022年天然气需求将达到8100万吨,但这取决于冬季需求、冬季结束时的库存水平和俄罗斯管道气供应量。

预计2022年南亚LNG需求将增长,尽管该地区的需求潜力将继续受到LNG现货价格高企的制约,除非价格跌破20美元/百万英热,南亚买家不会在现货市场采购LNG。

今年印度国内LNG产量或将增长3%,其LNG进口量或仅略高于2021年的2300万吨。由于与卡塔尔签订了新的长期供应合同,巴基斯坦和孟加拉国LNG进口量也可能会出现小幅增长。

 

03. 今年将有多少LNG供应增量涌入市场

受疫情影响,2021年一些项目暂时停产,新项目推迟投产。预计今年全球LNG供应将出现反弹,同比增7.7%。在2022年全球将增加的3000万吨LNG供应中,预计一半来自新投产项目,另一半来自现有项目。

新增供应的很大一部分将来自于美国新的LNG出口项目、产能利用率提高以及现有项目复产。

今年美国有望成为全球最大的LNG出口国,预计美国LNG出口量将达8300万吨,澳大利亚和卡塔尔分别为7800万吨和7700万吨。

全球LNG处理厂的平均利用率将从2021年的80%升至2022年的84%,这主要得益于美国LNG出口项目产量的增加。

2022年即将投产两个美国项目为:Venture Global公司的新Calcasieu Pass LNG项目以及Cheniere能源公司的Sabine Pass LNG项目第6条生产线(2月初已经投产-能源情报注)。

到2022年底,印尼唐古LNG项目第3条生产线和莫桑比克Coral South浮式LNG项目将投产。

现有项目将有大约1500万吨新LNG产量进入市场。

2022年新一波LNG项目的FID浪潮将达3400万吨/年。今年即将作出最终投资决定(FID)的新LNG出口能力主要在北美,包括Plaquemines LNG出口项目、Corpus Christi 第三期项目、Woodfibre LNG出口项目和Driftwood LNG项目。

 

04. 欧亚两地天然气价格将如何变化

随着亚洲现货价格与欧洲天然气价格基准荷兰所有权转让中心(TTF)价格趋同,2021年12月欧洲天然气价格飙升至空前的39美元/百万英热单位高点,希望2022年天然气价格更加稳定的消费者可能会失望。

影响今年现货价格变化的因素包括欧洲天然气市场平衡、深冬储气库库存水平,俄罗斯对欧洲管道气出口水平以及天气情况。欧洲和亚洲现货LNG(TTF和JKM)之间又将出现密切相关的一年,TTF将继续是主导的定价者。

当然,如果欧洲和亚洲北半球冬季天气比预期温和,再加上俄罗斯通过现有管道和/或“北溪-2”管道对欧洲天然气供应恢复,那么可能会对当前的远期价格构成下行风险。

在这种情况下,天然气价格可能会跌至可以从与石油挂钩的长期LNG合约价格或煤—气转换(从煤炭转向天然气)价格中获得支撑的水平。天然气价格最终是否会跌至欧洲当前煤—气转换价格或与布伦原油价格挂钩的长期LNG合约价格以下,尚待分晓。

北半球2022年夏季,与布伦特原油价格挂钩的长期LNG合约交易价格约为13美元/百万英热单位,而欧洲煤—气转换价格在10-17美元/百万英热单位。欧洲不断上涨的碳价格支撑了天然气价格上涨时的天然气需求,但目前TTF远期交易价格明显高于煤—气转换价格。

 

来源:海报新闻

 

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